國電電力 甩“包袱”超兩年無人接盤 黑龍江一水電資產(chǎn)一月折價(jià)九成

　　每經(jīng)記者 岳琦 每經(jīng)編輯 陳星

　　國電電力（600795，SH）一宗承建多年未完成的水電站建設(shè)項(xiàng)目，不僅在建設(shè)上面臨困難，在轉(zhuǎn)手上或許同樣面臨“難產(chǎn)”。

　　6月21日，黑龍江一家水利水電開發(fā)企業(yè)的掛牌信息被再次延期到7月份，根據(jù)國電電力公告信息，該企業(yè)負(fù)責(zé)運(yùn)營黑龍江省黑河市金灣水電站項(xiàng)目，國電電力承接這一項(xiàng)目已有8年。而這家企業(yè)的掛牌信息最早可以追溯到2015年。

　　值得注意的是，標(biāo)的公司還面臨轉(zhuǎn)讓價(jià)格大幅跳水，轉(zhuǎn)讓底價(jià)從5月份的1.5億元折價(jià)超過九成，如今只有1200萬元。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，國電電力似乎已經(jīng)“賣子心切”。

　　兩年間屢次降價(jià)乏人問津

　　掛牌信息顯示，轉(zhuǎn)讓標(biāo)的為黑龍江金灣水利水電開發(fā)建設(shè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱金灣水利），底價(jià)為1200萬元。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》此前報(bào)道，這一標(biāo)的注冊(cè)資本為1.84億元，經(jīng)營范圍僅為“水利、水電開發(fā)”，法定代表人名為袁普銀，2005年成立后，于2009年被國電電力收購100%股權(quán)。

　　值得一提的是，就在約一個(gè)月前，該項(xiàng)目的轉(zhuǎn)讓底價(jià)高達(dá)1.5億元，而兩個(gè)月前為1.67億元。這意味著，五、六月份之間一次價(jià)格微調(diào)之后，金灣水利的轉(zhuǎn)讓底價(jià)大幅跳水，相對(duì)于4月份下調(diào)超過1.5億元。

　　據(jù)當(dāng)?shù)卣�府公布的消息，金灣水利承建的黑河市愛輝區(qū)金灣水電站項(xiàng)目位于黑河市上馬廠鄉(xiāng)，于2005年11月開工，水庫設(shè)計(jì)總庫容4.54億立方米，電站總裝機(jī)容量2.2萬千瓦。而國電電力于2009年收購了金灣水利100%股權(quán)。剛被收購不久的金灣水利很快便“備馬裝鞍”開始工作，在2010年4月份公開對(duì)愛輝區(qū)金灣水電站土建工程施工進(jìn)行國內(nèi)招標(biāo)。

　　需要指出的是，該項(xiàng)目被政府認(rèn)定2007年就已經(jīng)完成近半工程量，原承建方因資金問題退出后由國電電力接手，卻在國電電力2013年年報(bào)中被宣布已經(jīng)停工或緩建。2013年國電電力計(jì)提“金灣水利—金灣水電項(xiàng)目”在建工程減值準(zhǔn)備1.54億元，記者今年5月份采訪得知，該工程正擬重新招商。

　　實(shí)際上，這一項(xiàng)目的裝機(jī)容量對(duì)于國電電力似乎并不能構(gòu)成壓力。根據(jù)公開資料，僅2016年一年，國電電力就新增水電機(jī)組149.65萬千瓦，而2017年第一季度就新增水電裝機(jī)容量42.5萬千瓦。

　　而早在2015年，國電電力就已經(jīng)做出掛牌轉(zhuǎn)讓金灣水電的決定。根據(jù)北京產(chǎn)權(quán)交易所2015年8月份的一份公告，當(dāng)時(shí)金灣水利就與三間房電站、慶豐電站等水電站承建主體一起被列入重點(diǎn)水電處置項(xiàng)目。

　　這意味著，國電電力掛牌金灣水利近兩年仍未找到下家，此次轉(zhuǎn)讓底價(jià)大幅跳水，或許能夠反映國電電力的焦慮心情。

　　電力央企“嫌棄”中小水電站？

　　無獨(dú)有偶，今年4月11日，大唐集團(tuán)掛牌轉(zhuǎn)讓其持有的大唐襄陽水電有限公司（以下簡(jiǎn)稱大唐襄陽）的全部股份，標(biāo)的公司負(fù)責(zé)的襄陽市新集水電站立項(xiàng)10年卻一直沒有開工，建設(shè)難度和投資收益等問題也讓投資方備受煎熬。

　　此外，國電集團(tuán)不久前也在北京、上海產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓7家水電子、孫公司，這些公司大多陷入虧損。有評(píng)論認(rèn)為，國電集團(tuán)集中處置虧損資產(chǎn)是為重大事項(xiàng)進(jìn)行鋪墊，而水電資產(chǎn)“中槍”，則是因?yàn)樗�電由于成本收益比較低易成為不良資產(chǎn)。

　　在國家能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，要求增加發(fā)電企業(yè)可再生能源占比的大背景下，水電擴(kuò)容是大勢(shì)所趨。國電電力今年第一季度的表現(xiàn)也符合宏觀戰(zhàn)略，證明其仍在穩(wěn)步推進(jìn)水電電力的擴(kuò)容。此外，幾大電力集團(tuán)財(cái)大力大，為何會(huì)屢屢出現(xiàn)項(xiàng)目進(jìn)行困難，轉(zhuǎn)讓水電資產(chǎn)的情況？

　　按照國資問題研究專家祝波善的說法，我國幾大發(fā)電集團(tuán)的水電資產(chǎn)在管理上存在一定問題，他說：“囿于水電比較分散、管理成本高、規(guī)模效應(yīng)比不上火電的大機(jī)組，有時(shí)候效益確實(shí)不理想。”

　　在2015年國電電力密集拋售三間房電站、慶豐電站建設(shè)主體以及其他水利公司時(shí)，《中國證券報(bào)》報(bào)道就曾稱，國電集團(tuán)2014年開始處置低效無效資產(chǎn)，“集中發(fā)展大型高效煤電、大型優(yōu)質(zhì)水電和風(fēng)電主業(yè)”，以優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

　　記者多次致電國電電力證券部門了解相關(guān)情況，但截至發(fā)稿時(shí)電話仍未能接通。

　　（實(shí)習(xí)生肖達(dá)明對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)）