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    豬年A股能否迎"開門紅"? 節(jié)后首周上漲概率超八成

    2019年02月11日 07:29   來源:中新經緯   

      豬年A股市場能否迎來開門紅?梳理近15年來的歷史數據可見,滬指在春節(jié)后首個交易日上漲7次、下跌8次,上漲概率為46.67%。然而從更長時段來看,春節(jié)后5個交易日滬指上漲概率升至86.67%,10個交易日上漲概率達80%,20個交易日上漲概率達86.67%。

      

      本文圖片 中新經緯

      節(jié)前市場回溫 豬年首個交易日上漲概率超四成

      中新經緯客戶端對2004年至2018年春節(jié)后滬指漲跌情況梳理發(fā)現,滬指春節(jié)后首個交易日共上漲7次、下跌8次,上漲概率為46.67%。

      2018年春節(jié)后的首個交易日,滬指曾以2.17% 的漲幅喜迎“開門紅”,也創(chuàng)下了12年來A股春節(jié)后首日最佳表現,上一次節(jié)后首日漲幅超過2%還是2006年。然而開門紅并不等于全年紅,2018年滬指全年下跌24.59%,僅次于2008年為歷史第二大跌幅。

      不過從2019年節(jié)前的A股市場來看,回溫跡象明顯。2019年1月滬指累計上漲3.64%。在節(jié)前10個交易日里,滬指圍繞2600點一路震蕩上揚,整體上漲0.86%,振幅達2.71%。節(jié)前的最后一個交易日尤其給力,滬指收盤大漲1.30%攻上2600點。

      節(jié)前政策工具持續(xù)出臺是市場回溫的重要推手。太平洋證券策略研究指出,一方面,央行年內的第二次降準于1月25日正式生效,凈釋放約2500億元,疊加TMLF首次操作開展以及降準置換MLF操作,共釋放約8000億元流動性,市場流動性狀況繼續(xù)改善。

      另一方面,在信用工具及資本市場改革上,各部門也正繼續(xù)改革。央行推出央行票據互換工具(CBS)配合銀行永續(xù)債發(fā)行,鼓勵銀行增厚資本并加強對實體經濟支持的決心不可謂不強。

      此外,科創(chuàng)板在節(jié)前也持續(xù)推進。1月30日,證監(jiān)會發(fā)布了《關于在上海證券交易所設立科創(chuàng)板并試點注冊制的實施意見》,同時,上交所也相應發(fā)布了科創(chuàng)板的若干規(guī)則設計向社會征求意見。國信證券指出,科創(chuàng)板短期最大影響在于提升市場“活躍度”,提振市場“人氣”。海通證券分析師姜超認為,科創(chuàng)板春節(jié)后有望迎來正式落地運行,風險偏好延續(xù)修復。

      從春節(jié)假期的全球市場來看,美股本周(2月4日—2月8日)小幅上漲,標普累漲0.05%,道指累漲0.17%,納指累漲0.47%。不過,受市場對全球經濟增長放緩擔憂情緒影響,周四美股集體大跌,納指跌逾1%。隔夜美股頹勢令亞洲股市承壓,港股在豬年的首個交易日(2月8日)低開低走,日韓股市當日也震蕩下挫。最終,恒指收跌0.16%,報27946.32點;日經225指數下跌1.98%,報收20341點;韓國首爾綜指下跌1.21%,報收2176.83點。

      機構看多2月A股市場 輕工、電子等板塊料漲幅大

      不少機構發(fā)布研報稱,A股市場歷來有明顯的“春節(jié)效應”,即春節(jié)前后市場大概率上漲。根據近15年的歷史數據,雖然春節(jié)后首日滬指上漲概率不高,然而從更長時段來看,春節(jié)后5個交易日上漲概率提升至86.67%,10個交易日上漲概率高達80%,20個交易日上漲概率達86.67%。

      在東吳證券看來,A股之所以存在“春節(jié)效應”,主要有以下幾點因素:一是從宏觀流動性來看,銀行往往在年底控制信貸規(guī)模,元旦過后的一季度是信貸高峰期;二是就股市流動性而言,經過上年底的業(yè)績考核后,基金在一季度進入調倉和建倉的高峰期,增量資金入市概率增加;三是從政策層面來看,春節(jié)之后政策密集出臺的預期有助于提振市場信心;四是從投資者的心態(tài)來看,春節(jié)來臨疊加年初開始布局,投資者心態(tài)更為積極。

      東興證券認為,從歷年數據看,春節(jié)前后一方面由于年前機構調倉完畢,市場減倉壓力較小,年后機構投資與個人投資者有新增資金入場;另一方面受到春節(jié)習俗的消費需求刺激,消費板塊往往有著較好的表現。

      從歷史數據來看,春節(jié)后A股市場哪些板塊表現更優(yōu)異?民生證券研報指出,根據2005年至2018年春節(jié)后20個交易日的數據來看,輕工制造、電子、紡織服裝、計算機、有色金屬等行業(yè)指數漲幅居前,平均每個年份春節(jié)后20個交易日分別上漲7.86%、7.67%、7.28%、6.99%和6.96%,且絕大部分年份均上漲。

      多家機構認為,進入2月份之后,市場將迎來 “春季躁動”。國信證券指出,“春季躁動”指的是股票市場一般在1月份至3月份會有較大概率的階段性上漲行情,本質上是日歷效應的一種。一般來講一季度前三個月當中至少有一個單月是上漲的,而2月份的上漲概率最大。從春季行情的催化劑來看,一是充裕的流動性,二是經濟數據的空白使得市場預期較為分散,經濟上行的邏輯尚未證偽,三是中央經濟會議和兩會的政策期待。

      東吳證券分析指出,從市場歷史規(guī)律來看,一季度往往具備較強的賺錢效應;就股市流動性而言,基金在一季度進入調倉和建倉的高峰期,增量資金入市概率增加;就風險偏好而言,兩會召開在即,政策密集出臺的預期及落地有助于提振市場情緒。

    (責任編輯:孫丹)

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