“先生，您好。我是XX投資咨詢服務有限公司的客服專員。請問您最近著急用錢炒股嗎……”7月以來，股民王偉河每天平均接到五六次股票場外配資平臺的推銷電話。

　　近期A股有所回暖，場外配資也跟著“活躍”起來。經(jīng)濟日報-中國經(jīng)濟網(wǎng)記者在微信、微博等平臺以“配資”為關鍵詞搜索發(fā)現(xiàn)，有配資平臺喊出“股票收益最高10倍，期貨收益最高20倍”“高收益、低風險”等宣傳口號。

　　隨著股票市場行情回暖，大量場外配資公司成立，參與場外配資的客戶數(shù)量與資金規(guī)模迅速增長。由于部分配資公司經(jīng)營不規(guī)范，存在采用“虛擬盤”交易等違法違規(guī)行為，很多參與高杠桿配資的投資者遭受重大資金損失。

　　監(jiān)管層一直對非法場外配資保持高壓態(tài)勢。7月8日，中國證監(jiān)會集中曝光了258家非法從事場外配資的平臺名單，明確表示：場外配資平臺均不具備證券業(yè)務經(jīng)營資質(zhì)。場外配資活動本質(zhì)上屬于只有證券公司才能依法開展的證券融資融券業(yè)務，相關機構(gòu)或個人未取得相應證券業(yè)務經(jīng)營資質(zhì)從事場外配資活動的，構(gòu)成非法證券業(yè)務活動，屬于違法行為，將被依法追究法律責任。

　　2019年11月最高人民法院發(fā)布《全國法院民商事審判工作會議紀要》，在強調(diào)場外配資違法性的基礎上，明確了場外配資合同屬于無效合同，場外配資參與者將自行承擔相關風險和責任。

　　其實，場外配資在2015年牛市中就非常火爆，其杠桿配資造成的流動性風險被認為是當年市場大跌的主要原因之一。為何場外配資屢禁不絕？北京師范大學經(jīng)濟與工商管理學院教授李銳表示，股市明顯上漲時，有些投資者想加大投資力度，獲取更多收益。而很多股民由于達不到券商融資融券的基本要求，于是紛紛借道場外配資平臺借錢。中國人民大學商法研究所所長劉俊海表示，場外配資在表現(xiàn)形式上仍是民間借貸關系，只不過募集資金的用途為炒股，不過該模式非常接近高利貸，投資者很容易上當受騙。

　　非法場外配資騙人手段花樣百出，具有很大危害性。首先，資金成本、交易風險放大。在北京理工大學公司治理與信息披露研究中心主任張永冀看來，非法場外配資放大了本金的收益、波動。一般投資者場外配資需要自有資金擔保，還需承擔高額利息；杠桿放得越高，風險也就越高。其主要風險在于杠桿比例、配資期限條款、保證金比例及持倉股票自身的波動性。市場短期不可測，通常的配資都是按天或月為結(jié)算周期單位，短線資金在股市博弈，盈虧概率基本持平，風險極大。

　　第二，受騙風險巨大。北京證監(jiān)局相關負責人表示，場外配資機構(gòu)不具備經(jīng)營證券期貨業(yè)務資質(zhì)，有的涉嫌非法從事證券期貨業(yè)務等違法犯罪活動。

　　第三，在實際操作中隱含了不少違規(guī)風險。“現(xiàn)實中，場外配資人將一定資金額打入由網(wǎng)貸或金融科技平臺主管的賬戶內(nèi)，平臺擁有客戶密碼，可動用其中資金，這便容易形成資金池，易導致違規(guī)行為。”北京威諾律師事務所主任楊兆全律師表示。

　　第四，場外配資擾亂了資本市場秩序。“市場上形形色色的場外配資機構(gòu)，往往游走在監(jiān)管之外，這不利于市場健康平穩(wěn)有序發(fā)展。”國開證券研究部副總經(jīng)理杜征征說。

　　該如何防范非法場外配資帶來的風險？

　　第一，對非法配資加大監(jiān)管力度，完善相應法律法規(guī)制度體系，加大非法場外配資處罰力度。“一方面，完善相應法律法規(guī)制度體系，針對實際問題，及時形成法律法規(guī)或司法解釋；另一方面，監(jiān)管部門要積極主動加強打擊場外配資力度，對場外配資形成常態(tài)化威懾力。”張永冀建議。

　　第二，投資者應提高防范意識，通過合法正規(guī)渠道參與股票投資買賣。“請廣大投資者遠離場外配資，以免遭受財產(chǎn)損失。如因參與場外配資被騙，請及時向當?shù)毓�安機關報案。”證監(jiān)會相關負責人表示。（經(jīng)濟日報-中國經(jīng)濟網(wǎng)記者 溫濟聰）