無論是突破“卡脖子”技術，還是培育未來產業新動能，耐心資本都是科創長跑中極為重要的支撐力量。此次中共中央政治局會議提出“壯大耐心資本”，對于創投行業可持續發展和新質生產力培育，意義重大。
這些天，金融專業術語“耐心資本”一下子火了。4月30日召開的中共中央政治局會議，除了強調“要因地制宜發展新質生產力”外，還提出“要積極發展風險投資，壯大耐心資本”，引發市場廣泛關注。
耐心資本之所以成為市場焦點，與其自身特征分不開。作為一種長期投資資本，耐心資本看重的是未來、投資的是價值，對市場風險有較高承受力，且對資本回報有著較長期限的展望。它通常不受市場短期波動的干擾，能夠為投資項目提供長期而穩定的資金支持。正因為此，人們也把耐心資本稱為“時間的朋友”，也是陪伴“硬科技”長跑的親密搭檔。
耐心資本能夠出現在如此高規格會議上，其深意值得思考。市場人士分析認為，既然中央提出要“壯大耐心資本”，說明當前我國的耐心資本還不夠大不夠強，需要采取更加積極有效的措施，讓更多長期資本變為耐心資本。中國證券監督管理委員會主要負責人就曾提出，“鼓勵投資機構強化逆周期投資策略，進而強化‘耐心資本’的力量”。全國社保基金理事會、國務院國資委等部門相關負責人也在多個場合強調，要“促使長期資本成為‘耐心資本’”“國有資本要當好‘長期資本’‘耐心資本’‘戰略資本’”。
更重要的是，在培育壯大新質生產力的關鍵時期，作為市場穩定器、經濟發展助推器的耐心資本，將起到不可或缺的作用。
科技創新是發展新質生產力的核心要素之一，耐心資本通過為技術創新、傳統產業升級、新產業培育提供穩定的資本支持，滿足了新質生產力的發展需求。與此同時，很多原創性、顛覆性的科技創新活動，往往伴隨著很大的不確定性風險，也難以產生立竿見影的投資回報。耐心資本的出現及時彌補了短期資本“快進快出”的弊端，讓很多科創企業避免了融資難、融資貴的煩惱，可以更加專注于科創研發。從這個意義上看，耐心資本是加快培育壯大新質生產力的重要引擎之一。
從更高層面看，通過金融高效賦能新質生產力，不僅是深化金融供給側結構性改革的重要內容，也是貫徹落實中央金融工作會議精神的重要行動。業內人士普遍認為，在加快新質生產力培育發展過程中，科技與金融同等重要，而積極發展風險投資、共同壯大耐心資本，正是金融行業向新向實轉型發展的關鍵所在。
發展壯大耐心資本，需要政府、市場、投資機構等多方協同發力。目前，國內不少地方已開始探索壯大耐心資本的方式路徑，綜合各地經驗做法看，至少要在三方面持續發力：一是要積極引導耐心資本“投早、投小、投硬科技”，把資本偏好與服務國家戰略結合起來；二是要鼓勵社保資金、保險資金等長期資金參與到耐心資本中來，引導投資方更加關注企業的長期價值，收獲長期而穩定的投資回報；三是要加強行業自律和監管，通過完善行業規范和監管機制，保障投資者的權益，提高行業透明度和公信力，促進行業生態建設，助力經濟高質量發展。
無論是突破“卡脖子”技術，還是培育未來產業新動能，耐心資本都是科創長跑中極為重要的支撐力量。此次中共中央政治局會議提出“壯大耐心資本”，真正抓住了行業發展的痛點和難點，對于創投行業可持續發展和新質生產力培育，意義重大。后續，期待實操細則能盡快發布，讓耐心資本在新質生產力發展之路大顯身手。 （作者：顧陽 來源：經濟日報）
