原標(biāo)題：破解中小微企業(yè)融資需綜合施策

　　2018年，中國經(jīng)濟依舊圍繞防控風(fēng)險、脫虛向?qū)嵆掷m(xù)發(fā)力，然而實體企業(yè)融資現(xiàn)狀卻并不樂觀，中小企業(yè)融資仍是老大難問題。

　　近日，國務(wù)院副總理劉鶴主持召開國務(wù)院促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展工作領(lǐng)導(dǎo)小組第二次會議，會議強調(diào)，必須堅持基本經(jīng)濟制度，充分發(fā)揮中小微企業(yè)和民營經(jīng)濟在我國經(jīng)濟社會發(fā)展中的重要作用。必須高度重視中小微企業(yè)當(dāng)前面臨的突出困難，采取精準(zhǔn)有效措施大力支持中小微企業(yè)發(fā)展。

　　融資難仍是中小企業(yè)發(fā)展“桎梏”

　　目前，我國中小企業(yè)具有“五六七八九”的典型特征，貢獻(xiàn)了50%以上的稅收，60%以上的GDP，70%以上的技術(shù)創(chuàng)新，80%以上的城鎮(zhèn)勞動就業(yè)，90%以上的企業(yè)數(shù)量，是國民經(jīng)濟和社會發(fā)展的生力軍，是建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟體系、推動經(jīng)濟實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要基礎(chǔ)，是擴大就業(yè)、改善民生的重要支撐，是企業(yè)家精神的重要發(fā)源地。

　　但是我國中小企業(yè)發(fā)展過程中，歷來就有一個難以解決的問題，就是融資難問題。

　　“中小企業(yè)融資難問題是長期的一個矛盾，既有銀行部門的信貸投向偏好，也有中小企業(yè)自身的弱點問題。”中央財經(jīng)大學(xué)財政稅務(wù)學(xué)院教授、中財-鵬元地方財政投融資研究所執(zhí)行所長溫來成對《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者表示。

　　造成民營企業(yè)流動性困難的原因在于，“一方面是民營企業(yè)融資難題，我國的信貸市場存在一定的所有制歧視或者流動性分層，地方政府和國有企業(yè)由于存在政府隱性擔(dān)保，相比民營企業(yè)收益風(fēng)險比更高，更受金融機構(gòu)青睞。今年以來，去杠桿和嚴(yán)監(jiān)管對影子銀行業(yè)務(wù)的打擊，導(dǎo)致金融市場的結(jié)構(gòu)性信用緊縮，金融機構(gòu)風(fēng)險偏好下降，弱信用資質(zhì)主體的民營企業(yè)受到了更大沖擊，再融資和資金鏈壓力加大。另一方面是民營企業(yè)發(fā)展模式問題。2008年之后，大量民營企業(yè)依靠過度加杠桿、過度舉債進(jìn)行盲目的多元化擴張。這種激進(jìn)的擴張對企業(yè)的資金鏈造成較大壓力，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率較高。隨著去杠桿的深化，杠桿率高企的企業(yè)將無法通過銀行信貸和發(fā)債等方式融資，只能大量消耗自有資金，企業(yè)現(xiàn)金流承壓，進(jìn)而導(dǎo)致債務(wù)償付危機。”盤古智庫高級研究員吳琦對《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者說道。

　　其實，為緩解民營企業(yè)融資難題，近期以來相關(guān)政策頻發(fā)。當(dāng)前政策的焦點在于疏通貨幣政策傳導(dǎo)機制，推動寬貨幣向?qū)捫庞棉D(zhuǎn)變。

　　但從剛剛公布的9月經(jīng)濟金融數(shù)據(jù)來看，新增社會融資規(guī)模2.21萬億，扣除7400億的地方政府專項債券之后，社會融資規(guī)模1.47萬億，同比少增5000億元；社融增速繼續(xù)下降，新舊兩種統(tǒng)計口徑的社融存量增速環(huán)比降低0.2和0.4個百分點；企業(yè)新增貸款7000億，同比多增2000多億元，但主要來自于短貸和票據(jù)融資，新增票據(jù)融資1743億，信貸沖量特征依然凸顯；中長期貸款新增4000億，同比少增1000億，在經(jīng)濟下行壓力較大的背景下，企業(yè)負(fù)擔(dān)較重，信貸需求疲弱。此外，表外非標(biāo)融資繼續(xù)萎縮，委托貸款、信托貸款、未貼現(xiàn)銀行承兌匯票合計減少2900億，同比少增6800億。

　　“可以看出，金融機構(gòu)風(fēng)險偏好和金融市場融資功能尚未得到恢復(fù)，流動性仍難以有效傳導(dǎo)到民營企業(yè)。”吳琦指出。

　　綜合施策全面為企業(yè)解難

　　會議強調(diào)，必須堅持基本經(jīng)濟制度，充分發(fā)揮中小微企業(yè)和民營經(jīng)濟在我國經(jīng)濟社會發(fā)展中的重要作用。必須高度重視中小微企業(yè)當(dāng)前面臨的突出困難，采取精準(zhǔn)有效措施大力支持中小微企業(yè)發(fā)展。必須按照責(zé)任分工和時間表，繼續(xù)抓好領(lǐng)導(dǎo)小組第一次會議重點任務(wù)落實。必須進(jìn)一步深化研究在減輕稅費負(fù)擔(dān)、解決融資難題、完善環(huán)保治理、提高科技創(chuàng)新能力、加強國際合作等方面支持中小微企業(yè)發(fā)展的政策措施，推動中小微企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

　　具體而言，促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，進(jìn)一步緩解民營企業(yè)融資難題，推動企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，顯然需要合力。

　　首先小微企業(yè)應(yīng)從自身發(fā)力。

　　溫來成指出，中小企業(yè)在提供就業(yè)崗位，調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，擴大消費等方面具有重要作用，中小企業(yè)今后發(fā)展中要重視科技進(jìn)步、提高管理水平，為社會提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)，增強市場競爭力。

　　有分析也稱，中小企業(yè)應(yīng)堅持聚焦主業(yè)、打造優(yōu)勢、以質(zhì)取勝、規(guī)范經(jīng)營、勇于創(chuàng)新，走“專精特新”發(fā)展之路。這是內(nèi)因和內(nèi)功，也是關(guān)鍵因素。

　　另外，政策方面，綜合施策至關(guān)重要，實現(xiàn)貨幣政策、財政政策和產(chǎn)業(yè)政策的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。

　　“首先，財稅政策要進(jìn)一步發(fā)力，落實好減稅降費政策，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，為企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好條件。其次，穩(wěn)健貨幣政策要保持松緊適度，把好貨幣供給總閘門，維持流動性合理充裕，繼續(xù)優(yōu)化流動性的投向和結(jié)構(gòu)，注重貨幣政策的傳導(dǎo)和疏通，重點扶持民營企業(yè)和小微企業(yè)。優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和信貸結(jié)構(gòu)，直接融資和間接融資兩手抓。最后，進(jìn)一步推進(jìn)放管服改革，營造公平公正的市場營商環(huán)境，切實保護(hù)民營企業(yè)的合法權(quán)益。同時，推動民營企業(yè)改變經(jīng)營理念，規(guī)范經(jīng)營管理，從規(guī)模擴張型向內(nèi)涵效益型轉(zhuǎn)變，推動技術(shù)創(chuàng)新，切實提升核心競爭力。”吳琦指出。

　　溫來成也指出，政府在政策上要繼續(xù)落實現(xiàn)有的優(yōu)惠政策，利用政策性擔(dān)保、財政補貼等方式，引導(dǎo)金融機構(gòu)向產(chǎn)品有市場、掌握核心技術(shù)或擁有自主知識產(chǎn)權(quán)，具有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)提供資金支持，緩解融資難的問題。

　　另外，作為資金提供方，銀行的作用也需要重視。

　　銀保監(jiān)會首次發(fā)布的普惠金融白皮書數(shù)據(jù)表明，截至2017年末，銀行業(yè)小微企業(yè)貸款余額30.74萬億元，較2013年末增長73.1%。增速雖然很可觀，絕對量看卻仍有大幅提升空間。

　　吳琦指出，從商業(yè)銀行的角度來說，應(yīng)改革內(nèi)部考核和服務(wù)機制，提升對小微信貸的供給意愿和能力。產(chǎn)品服務(wù)方面，應(yīng)對創(chuàng)新內(nèi)部激勵和考核機制，調(diào)動分支機構(gòu)為民營企業(yè)提供綜合金融服務(wù)的積極性。綜合考慮民營企業(yè)的營業(yè)收入和融資額度，對客戶進(jìn)行細(xì)分，提高風(fēng)險定價能力，創(chuàng)新?lián)�保抵押方式，打造差異化產(chǎn)品體系。為符合條件的民營企業(yè)提供投行服務(wù)，支持其通過上市、發(fā)債、資產(chǎn)證券化等多種方式融資。借助互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算等信息技術(shù)手段，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，提高民營企業(yè)的信貸審批效率。減少融資附加收費，降低民營企業(yè)融資成本。

　　“風(fēng)險防控方面，應(yīng)構(gòu)建匹配民營企業(yè)風(fēng)險特征的審批機制和風(fēng)險控制手段，提高對民營企業(yè)進(jìn)行資質(zhì)審核和資產(chǎn)評估的嚴(yán)謹(jǐn)性和可靠性，建立貸后管理與授信審批的聯(lián)動機制，強化貸后激勵約束考核。績效考核方面，應(yīng)對民營企業(yè)貸款的不良率實行差異化考核，適當(dāng)提高其不良貸款容忍度。弱化對普惠金融事業(yè)部門單一指標(biāo)的考核，注重對民營企業(yè)金融業(yè)務(wù)整體收益的考核。”吳琦補充說。

　　總之，在促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展方面，需要政策和企業(yè)兩個方面的共同努力，要讓中小企業(yè)切實感受到負(fù)擔(dān)減輕和融資便利。實現(xiàn)穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)金融、穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資、穩(wěn)投資、穩(wěn)預(yù)期，增強經(jīng)濟長期競爭力。（來源：中國產(chǎn)經(jīng)新聞）