業內人士稱雞蛋價格上行拐點到來尚需時日

●　本報記者　馬爽

近期，持續低迷的雞蛋價格迎來觸底反彈。農業農村部數據顯示，6月26日，中國農產品批發市場雞蛋平均價為7.28元／公斤，較一周前累計上漲1.82％。

業內人士表示，低價貨源刺激終端消費，疊加庫存低位，短期供需趨緊推動雞蛋價格回升。但受高溫高濕天氣、學校放假及產能高位壓制，市場反彈持續性存疑。預計梅雨季結束后，隨著需求回暖，雞蛋價格或迎來階段性上行拐點，中秋備貨行情或進一步提振價格。

雞蛋價格觸底反彈

近期，持續處于陰跌態勢的雞蛋價格止跌反彈。以京城“菜籃子”——北京新發地農產品批發市場信息為例，6月26日，散裝雞蛋平均價為7元／公斤，6月15日則為6.5元／公斤，期間累計上漲7.69％。

全國雞蛋市場也出現回暖勢頭。農業農村部發布的數據顯示，6月26日，中國農產品批發市場雞蛋平均價為7.28元／公斤，較6月18日的7.15元／公斤累計上漲1.82％。

期貨方面，文華財經數據顯示，截至6月26日收盤，雞蛋期貨主力合約報3550元／500千克，而6月12日盤中最低價為3458元／500千克。

五礦期貨農產品研究員王俊表示，4月下旬起，雞蛋價格持續走弱。尤其在“五一”假期后，雞蛋價格并未迎來上漲行情，養殖端陷入持續虧損狀態。隨著梅雨季節的深入以及養殖端虧損幅度不斷擴大，市場下方托底力量正逐步積聚。

此輪雞蛋價格下跌行情始于4月下旬，進入6月后更是屢創今年以來新低。卓創資訊雞蛋分析師劉梅表示：“6月通常是雞蛋市場的傳統淡季。這一時期，氣溫升高、濕度增大，使得雞蛋不易儲存，容易出現質量問題，而且今年蛋雞養殖存欄量處于高位。在此背景下，業內人士大多對淡季雞蛋市場行情持悲觀態度。市場各環節為降低風險，紛紛降價清理庫存。”

卓創資訊監測的數據顯示，截至6月20日，6月雞蛋生產、流通環節平均庫存分別為0.95天、1.04天，環比跌幅分別為10.38％、10.34％。

隨著雞蛋價格跌至低位區間，低價貨源在一定程度上對終端消費起到了刺激作用。“商超紛紛借助低價雞蛋開展促銷活動，食品廠也適量儲備低價貨源，同時冷庫的采購量也有所增加。”劉梅表示，在市場各環節庫存均處于低位的情況下，市場需求呈現好轉態勢，進而導致短期內雞蛋供需關系趨緊，因此近期雞蛋價格出現反彈跡象。

基本面仍對價格形成制約

盡管近期雞蛋價格止跌反彈，但根據目前市場供需格局來看，或難以支撐持續性漲勢。

供應方面，劉梅表示，6月前半個月，雞蛋價格持續下行，導致蛋雞養殖虧損程度不斷加劇。在此情況下，養殖單位為減少損失，大多積極出欄老母雞。然而，隨著大日齡蛋雞數量逐漸減少，且老母雞價格跌至低位，養殖單位的淘雞意向開始降低。與此同時，新開產蛋雞數量持續增加，預計6月蛋雞存欄量仍將呈現上升趨勢。

“綜合考量影響產蛋雞存欄量的關鍵指標，如補欄量、出欄量以及6月的存欄基數等，預計7月產蛋雞存欄量的理論值環比將增長0.75％。”劉梅表示，由此判斷，雞蛋供應量仍會增長。不過，在高溫天氣的影響下，蛋重增長速度會放緩，大碼雞蛋的貨源供應或許會略有減少，這在一定程度上或可以緩解供應增加帶來的部分壓力。

王俊也表示，受持續的低成本和高利潤驅動，2024年下半年起，蛋雞養殖端的補欄規模顯著高于正常水平。盡管今年上半年養殖端出現虧損情況，但高補欄態勢并未就此終結，進而導致當前蛋雞在產存欄量明顯偏大，且從趨勢上看，存欄量仍處于上升階段。“從補欄端進行推導，理論上的存欄高峰將出現在今年10月。這意味著，未來幾個月內，雞蛋市場供應量將持續增加，難以出現減少情況。”

需求方面，劉梅表示，近期雞蛋需求增長主要是受低價貨源刺激，但在雞蛋價格上漲之后，下游采購方心態逐漸趨于謹慎，食品廠及冷庫收購量也隨之減少。另外，南方地區尚未出梅，天氣依然是制約需求提升的重要因素；學校即將迎來假期，將進一步削弱雞蛋市場需求。綜合來看，目前市場雞蛋需求仍面臨諸多利空因素壓制，尚未有實質性好轉。

不過，從季節性角度來看，永安期貨農產品分析師王毅表示，受中秋、國慶假期以及后續春節備貨需求的帶動，下半年雞蛋價格中樞往往會高于上半年。此外，從替代消費角度來看，三季度蔬菜價格通常因高溫天氣的影響而出現上漲，這在一定程度上會對雞蛋消費形成利好。

梅雨季后或會迎來上行拐點

展望后市，劉梅表示，雞蛋市場供應處于高位的局面將持續一段時間，而需求端跟進乏力，短期內雞蛋價格或難以形成持續上漲態勢。不過，目前雞蛋價格已處于相對低位，繼續下跌空間較為有限。短期雞蛋價格或在低位維持平穩運行。

不過，根據以往情況來看，隨著7月上中旬梅雨季結束，雞蛋存儲環境將改善。劉梅表示：“待7月中旬以后南方地區出梅，雞蛋質量問題將得到緩解，屆時旺季備貨活動才能逐步啟動，雞蛋市場或真正迎來價格上行拐點。”

一般來說，長江中下游地區通常在6月中下旬入梅、7月上中旬出梅。梅雨季結束后，雞蛋存儲條件改善，疊加下游補庫需求回升，雞蛋價格通常會迎來恢復性上漲。

王毅在復盤近9年數據后發現，雞蛋價格在梅雨季低點至中秋、國慶備貨階段高點期間的絕對上漲空間在0.93元－2.2元／斤不等，平均值為1.65元／斤，相對漲幅介于25％－88％之間，平均漲幅達55％。值得注意的是，在雞蛋價格持續跌破飼料成本線并引發超量淘汰的年份，漲幅更為顯著，集中在64％－88％的高位區間。“今年雞蛋價格已跌破飼料成本線，但持續虧損的時間短于往年，預計產能出清力度將不及歷史超量淘汰年份，漲幅或在50％－60％，對應高點約為3.8元－4.1元／斤。”王毅說。

期貨方面，王俊表示，考慮到今年雞蛋產能高峰出現的時間可能后置，超出需求的產能尚未得到有效去化，同時雞蛋現貨價格提前見底并趨于穩定，使得淘汰進程放緩，這或在一定程度上限制雞蛋期貨近月合約價格進一步上漲空間。