原標題：餐飲旅游板塊仍具交易機會 板塊估值偏低

　　在昨日兩市整體回落中，餐飲旅游板塊依舊出現(xiàn)微幅上漲�？梢娫趦墒姓�體并未完全擺脫謹慎情緒的背景下，由于數(shù)據(jù)向好，餐飲旅游板塊的相對機會仍受到部分資金看好。

　　分析人士表示，在基本面支撐下，板塊內(nèi)的部分優(yōu)質(zhì)個股在企穩(wěn)回升背景下其實已迎來布局良機。而從業(yè)績確定性和估值匹配的角度出發(fā)，在當前兩市震蕩中，板塊同樣也不乏交易機會。不少機構(gòu)認為，在消費升級背景下，行業(yè)良好的基本面帶動盈利增長，結(jié)合自身所處的擴張周期，板塊未來仍將有所表現(xiàn)。

　　板塊估值偏低

　　在周三兩市整體回落，板塊方面跌多漲少的背景下，餐飲旅游板塊逆勢收紅上漲0.36%。

　　從此前盤面的整體調(diào)整來看，不難發(fā)現(xiàn)，由于各主線機會均出現(xiàn)不同程度趨弱，當下盤面機會多來自熱點方面的不時表現(xiàn)。不過拋開盤面風格轉(zhuǎn)換，僅從輪動格局來看，自年初以來，相對于農(nóng)林牧漁、食品飲料板塊動輒40%以上的漲幅，同期餐飲旅游板塊15.50%的漲幅顯然算不上優(yōu)異。因而從補漲角度出發(fā)，板塊累積的后勁不容小覷。

　　東方證券表示，從上周板塊周度表現(xiàn)來看，上周滬深300下跌2.19%，創(chuàng)業(yè)板指下跌3.59%，而餐飲旅游（中信）指數(shù)下跌1.51%（較滬深300的相對收益為0.68%），在中信29個子行業(yè)中排名第12位。從子板塊來看，景區(qū)板塊上周下跌2.07%，旅行社板塊下跌0.44%，酒店板塊下跌4.29%，餐飲板塊下跌2.23%。在這樣的背景下，餐飲旅游板塊的PE（TTM）估值為29.8倍，相比8年平均線的42.97倍和5年平均線的48.60倍，目前板塊估值正處于歷史的較低區(qū)間。

　　從上述邏輯出發(fā)，分析人士指出，從歷史經(jīng)驗來看，旅游板塊大概率憑借基本面的中周期剛性，在消費板塊中率先迎來估值修復(fù)。此外，當前板塊成長邏輯通順，個股確定性強的優(yōu)質(zhì)行業(yè)龍頭配置價值仍突出，也均處于估值合理階段。

　　配置優(yōu)勢仍存

　　客觀而言，旅游板塊在市場中一直備受青睞。主要受益于行業(yè)仍處穩(wěn)步發(fā)展期，行業(yè)中絕大多數(shù)上市公司具備無可替代的旅游資源，業(yè)績具有相對確定性。一方面，近期的回調(diào)使得板塊已回到相對低位區(qū)間；另一方面，本輪行情中餐飲旅游板塊的相對漲幅較為有限；因而其在未來也具備補漲潛力，從上述角度來看，后市餐飲旅游板塊仍將會有一定配置優(yōu)勢。

　　數(shù)據(jù)方面，2019年“五一”假日期間全國國內(nèi)旅游接待總?cè)藬?shù)1.95億人次，按可比口徑增長13.7%；實現(xiàn)旅游收入1176.7億元，按可比口徑增長16.1%，增速均超此前預(yù)期。而本次“五一”假日期間出游數(shù)據(jù)的向好，也驗證今年旅游行業(yè)景氣度穩(wěn)中向好。

　　就數(shù)據(jù)來看，餐飲旅游板塊基本面其實并不會因盤面的整理或回調(diào)而產(chǎn)生大的波動，低位增配價值依然顯著。

　　而針對板塊后市，東方證券指出，在當下盤面背景下，一方面投資者應(yīng)繼續(xù)堅定重視龍頭白馬的配置價值，但短期需考慮其估值及獲利盤；另一方面也應(yīng)積極重視向下空間小，且一旦預(yù)期轉(zhuǎn)暖向上彈性大的高性價比品種（如酒店等）。有鑒于此，該機構(gòu)依然看好餐飲旅游板塊的后市配置價值。